港交所（388）的新股平台FINI出現漏洞，市場發現持有中、港兩地身份證的投資者，在兩間證券行開戶並認購新股，可以重複認購，變相比其他人多一倍中籤機會。市場人士拆解FINI的把關流程，當中關鍵是FINI的投資者「身份編碼」是與開戶證件掛鈎，故兩個證件便有兩個身份。有券商人士直言，若有人存心隱瞞，幾乎難以堵塞漏洞，而近期新股興旺，留意到重複認購情況較以往有過之而無不及，建議暫時的治標方法，是當局收緊高達200倍孖展認購，以成本減少重複認購的誘因。
新股識別重複認購流程：
市場人士指，券商及FINI處理重複申請新股的程序，主要依靠投資者的「投資者識別碼」，具體程序如下：
- 投資者以香港身份證、內地身份證等證件在券商開戶。
- 券商接收客戶認購新股，將申請連同投資者識別碼遞交於FINI系統。
- FINI系統作出新股認購程序，包括篩選重複認購情況、有效申請、新股結算等。
- 當新股分配結果出爐後，若發現重複認購的個別，港交所將結果通知券商。
- 券商獲悉有客戶存在重複認購的情況，並通知客戶。
兩證件兩身份 FINI難偵測
有兩位熟悉新股的市場人士表示，FINI系統主要依靠券商提供的「投資者識別碼」及識別碼中包含的證件資料作識別，當問題出現在開戶時，即投資者以不同證件於不同的券商開戶，識別碼亦隨之不同，因此透過蓄意欺瞞的行為，FINI系統就無法分辨為同一人，亦阻截不到重複認購。
耀才：有程序阻重複開戶 惟券商間資料不連通
耀才證券行政總裁許繹彬表示，公司有清晰政策，為投資者進行開戶時，除了審查其開戶證件資料外，還會主動審視其銀行戶口資料、住址等情況，若發現該人士的其他資料在公司的系統中有重複，就會拒絕為其開戶，避免一個人開兩個帳戶。但他指，因券商之間的客戶系統並不相連，該公司的審查機制無法偵測「兩證件、兩證券戶口」的問題。
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200倍孖展令重複認購更猖狂
至於重複認購的情況，有券商人士指出，據其了解在未有2023年成立的FINI系統前，內地投資者以多個戶口抽新股的情況較少，因為重複認購在實際操作上，始終需要一定的資金成本；但現有FINI機制下券商紛紛推出多達200倍的高成數孖展，令「打新」成本大大下降，出現更多「頂頭槌飛」，有利可圖下繼而引發內地投資者多戶認購。該人士建議，本港的監管部門或可要求券商提高孖展融資本金的措施，以提高抽新股門檻，減少內地投資者濫用漏洞。
港交所：FINI辨識重複認購能力大大提升
港交所回應指，根據《上市規則》，如發售證券予公眾人士認購或購買，則發行人、其董事、保薦人及包銷商必須採取合理的步驟，確保能鑑別及拒絕受理重複或疑屬重複的申請。港交所又指，FINI推出後大大提升了辨識新股重複認購的能力，券商及新股認購人需根據既定機制，以提供認購人正確的個人資料作新股認購，FINI可根據該等資料剔除重複認購或疑屬重複的認購。
證監會：或涉券商未嚴格遵守身份要求
證監會亦回應，媒體最近所報道的個別成功重複申請個案，有機會是因為投資者或有關經紀未嚴格遵守FINI的身份證明要求，若證監會如發現不當行為，將採取適當的行動。證監會重申，投資者提交首次公開招股申請時，必須遵守FINI對身份證明的相關要求，此外，當經紀通過FINI為其客戶提交首次公開招股申請時，亦應採取合理措施以核實相關客戶資料。
抽新股須優先用香港身份證
根據FINI的「優先次序排第」規定，若投資者持有香港身份證，無論其為土生土長的香港居民或在香港居住的非本地居民，均需在抽新股時使用其香港身份證資料進行申請；若投資者未持有香港身份證，則必須使用其國民身份證明文件；而在兩者皆無的情況下，投資者才可使用護照通過FINI認購。
