總統哈維爾·米萊伊週五宣布，他將於下週取消該國大部分嚴格的資本和貨幣管制，這是一場高風險的賭博，得益於國際貨幣基金組織的新貸款。這標誌著自由主義者在阿根廷經濟經歷了數十年的肆意揮霍之後，在實現經濟正常化的計劃中邁出了重要一步。
國際貨幣基金組織執行委員會週五晚間批准了 200 億美元的紓困計劃，該計劃將為阿根廷未來四年危險地枯竭的外匯儲備提供生命線。國際貨幣基金組織對米萊伊總統的嚴厲緊縮計劃和零赤字財政政策表示讚揚，稱該計劃旨在「鞏固令人印象深刻的初步成果」並解決「剩餘的宏觀經濟脆弱性」。
國際貨幣基金組織總裁克里斯塔利娜·格奧爾基耶娃表示：「在這種背景下，當局正在啟動穩定計畫的新階段。」她還表示，阿根廷已承諾加倍削減開支、放鬆經濟管制，並向新的外匯制度過渡。隨後不久，米萊在部長們的陪同下向全國發表電視演說。
他說：「今天，我們打破了幻滅和失望的循環，並開始首次向前邁進。我們已經永久取消了對阿根廷經濟的匯率管制。」
法規紛雜
資本管制，在這裡被稱為「箝制」。是一系列有助於穩定比索的官方匯率並防止資本從阿根廷外逃的規定。
這些限制措施由上屆政府於 2019 年實施，限制了個人和企業獲得美元的管道，阻礙了米萊實現將受到嚴格監管的阿根廷轉變為自由經濟體的目標所需的外國投資。
這些限制使得普通阿根廷人幾乎不可能購買美元，從而產生了黑市，雖然從技術上講黑市是非法的，但幾乎每個阿根廷人都會用它來出售貶值的比索。他們的免職將於週一生效。
該銀行表示，將於週二從國際貨幣基金組織獲得首筆 120 億美元——這筆預付款比預期要大，為阿根廷的儲備提供了進行重大改革的空間，也反映了國際貨幣基金組織對米萊伊徹底改革的信心。
米萊伊表示：「該計劃在支持一項已經取得成果的經濟計劃方面是前所未有的。」
讓阿根廷比索浮動——有點
新政策還包括取消阿根廷比索與美元的掛鉤。但阿根廷並沒有實行有風險的自由浮動匯率，而是允許比索在所謂的貨幣區間內交易，即每美元兌換 1,000 至 1,400 比索。該銀行表示，該區間將每月擴大 1%。
這打破了米萊伊現行的讓比索兌美元每月貶值 1% 的政策。
這種爬行釘住匯率制度引起了投資人的強烈反對，他們擔心央行會動用外匯存底來支撐比索。僅在過去幾週，它就被迫花費25億美元來捍衛官方匯率。
在宣布取消外匯管制時，經濟部長路易斯·卡普托堅稱這「不是貶值」。
「事實是，我們不知道美元最終會走向何方，」他說。
米萊伊的團隊一直試圖阻止比索官方貶值，因為這種貶值可能會在政治上造成巨大損失，導致通貨膨脹率大幅上升。控制物價上漲——這是他的一項重要競選承諾——幫助這位政治局外人維持了支持率，儘管他大幅削減了政府開支，否則可能會引發社會動盪。
但很明顯，比索必須貶值到一定程度，經濟學家猜測比索匯率將跌至接近黑市匯率。週五，比索兌美元匯率為 1,375 比索，而官方匯率為 1,097 比索。
紐約地緣政治風險諮詢公司 Horizon Engage 的美洲區主管 Marcelo J. García 表示，他預計人民幣最初將貶值 20-25% 左右。
阿根廷顧問公司LP Consulting首席經濟學家萊昂納多·皮亞扎表示：「今年第二季度的通膨情況是一個很大的問號。很可能會出現衝擊。」
在米萊伊於2023年12月就職之前，前左翼庇隆主義政府出現了巨額預算赤字，導致通貨膨脹率居高不下，比索長期走弱。
透過取消補貼和價格管制、解僱數萬名國家工作人員、停止央行過度依賴印製比索來支付政府賬單，米萊伊實現了阿根廷近二十年來的首次財政盈餘，並在很大程度上穩定了宏觀經濟失衡，儘管他的改革給民眾帶來了沉重打擊，但市場仍然感到興奮。
然而，儘管發生了所有這些變化並承受了巨大的經濟痛苦，幾乎沒有看到可持續復甦的跡象。分析師表示，長期的經濟復甦需要取消資本管制、累積外匯存底和進入國際資本市場。
因此，外國投資者一直保持觀望態度，不願將資金投入這個因債務違約而臭名昭著的國家。
這個南美國家已經是國際貨幣基金組織最大的債務國，欠款約430億美元。這筆新的 200 億美元貸款是該國漫長而動蕩的歷史上第 23 筆紓困計畫。
過去一年來，米萊一直頂住投資人要求取消資本管制的壓力，堅稱需要有適當的經濟條件。現在，他說，終於到了時候了。
國際貨幣基金組織表示，在首次撥款 120 億美元後，未來兩個月也將向阿根廷央行注入 20 億美元。
國際組織也將提供協助，美洲開發銀行週五晚些時候宣布將在未來三年內撥款 100 億美元。
米萊伊表示：「有了這種水平的儲備，我們就可以支持我們經濟中現有的所有比索，為我們的公民提供貨幣安全。這些是持續、長期增長的基礎。」
這是一項高風險的任務，因為廢除「cepo」可能會釋放出多年來被壓抑的美元需求，並引發貨幣擠兌，因為企業試圖將長期受困的利潤匯回國內。
投資銀行 Hallgarten & Company 的策略師克里斯托弗·埃克萊斯頓 (Christopher Ecclestone) 表示：「這可能是一場資金外流的海嘯。」「人們會做什麼，這完全是一場猜謎遊戲。」
央行表示，雖然取消了對公眾的限制，但將保留對海外信用卡購物徵稅以及對企業的一些監管。例如，從2025年起，跨國公司將能夠將其收益匯回國內。但為了將已經被困住的資產轉移出境，他們需要將債務兌換成以美元計價的證券債券。
這是為了防止資本外逃，因為資本外逃將危及米萊伊在 10 月中期選舉前降低通膨的初選成果，而中期選舉對於他所在的自由黨擴大其在國會的少數席位至關重要。
「這項聲明比預期的要大膽得多。政府解除緊急狀態令，多少有點冒險，」加西亞說。
分析師表示，考慮到美國總統川普的關稅引發的當地市場動盪，這也是一個大膽的時機。近日，阿根廷股市和債市大幅下跌。
同時，由於交易員擔心阿根廷與國際貨幣基金組織的協議可能導致比索貶值，備受關注的阿根廷貨幣匯率差距在最近幾週擴大了 20% 以上。這一差距是衡量政府信心的關鍵指標，並可能加劇通貨膨脹，3 月通貨膨脹率已加速至七個月以來的最快水準。
阿根廷國家統計局週五報告稱，上個月消費者價格上漲 3.7%，而 2 月為 2.4%，主要原因是食品價格上漲。
新聞及封面圖片來源：美聯社
