自法國總統馬克龍6月9日宣布提前進行議會選舉以來，該國金融市場一直處於動盪狀態，債市創下歐債危機以來最大跌幅，股市市值蒸發2500億美元。歐洲央行正面臨著越來越多的猜測：如果選舉結果引發市場普遍恐慌，歐洲央行可能會進行干預。
投資者尤其擔心市場對法國債務的更大範圍拋售可能會在其他歐洲國家引發蔓延，導致各國利率開始相互背離。
歐洲央行管理委員會成員、意大利央行行長帕內塔近期表示，歐洲央行應「做好準備，應對國家內部政治不確定性增加所造成衝擊的後果」。他補充說，歐洲央行應準備好使用其「全部工具」。
兩年前，歐洲央行宣布推出「傳導保護工具（TPI）」，並賦予該工具自己通過購買無限量債務來幫助陷入危機的國家的權力。此次法國議會選舉有可能是對TPI的首次考驗，因為TPI的目的即是應對威脅歐元區貨幣政策的「不必要的、無序的市場動態」。不過決定是否啟動TPI的關鍵標準，可能是市場反應是否被判定為「無序」。如果法國下屆政府的政策嚇壞了投資者，但法國資產急劇動盪卻有序重新定價，歐洲央行也不太可能採取行動。但如果這引起全面市場恐慌，投資者不分青紅皂白拋售法國資產以及意大利等其他歐元區高債務國的資產，那麼歐洲央行似乎傾向於會採取行動。
德國安聯保險公司首席經濟學家蘇布蘭（Ludovic Subran）說：「我相信歐洲央行已經在問自己這個問題了。如果法國陷入危機，那麼就意味著意大利也可能陷入危機，歐洲央行將不得不採取行動。」德國投資者聯合投資管理公司固定收益部門主管科普夫（Christian Kopf）說：「如果意大利利差大幅擴大，歐洲央行可能會啟動TPI，以防止危機蔓延到無辜的旁觀者。但我的感覺是，我們離這種市場干預還有很長的路要走。」
