據《華爾街日報》取得的財務文件披露，OpenAI正規劃一條戲劇性「先巨虧、後狂飆」的獲利之路，但這條成長之路勢必充滿挑戰。該公司預計未來幾年將持續出現巨額年度虧蝕，光是2028年的營運虧蝕就高達740億美元，預計要到2030年才會轉正。
這份文件今年夏天提供給投資者，內容顯示OpenAI採取極度激進的擴張策略：先砸大錢布建算力、芯片與數據中心。
CEO奧爾特曼一再強調，這是滿足「無止盡AI需求」的必要代價。該公司今年預估在130億美元營收下，將「燒掉」約90億美元現金，相當於營收的七成。
但接下來只會更燒。文件顯示，OpenAI在2028年的營運虧蝕將膨脹到當年營收的四分之三，主因依然是暴增的運算成本。相較之下，競爭對手Anthropic則預估同一年可以收支打平。
這組數字凸顯兩大AI新創的走向分歧：雖然兩家公司目前相對營收的燒錢比率相近，但路線完全不同。Anthropic預估2026年將把燒錢比降到營收的三分之一，2027年降至僅9%；OpenAI同期仍維持在57%。
OpenAI的計劃是建立在「稱霸市場」的豪賭上。該公司最近宣布，已與雲端和芯片巨頭簽訂了未來八年高達1.4萬億美元的運算合作協議。光是為了應對未來產品和研究可能產生的額外需求，OpenAI就將投入近1000億美元，用於備份數據中心容量。
OpenAI發言人表示：「AI需求已超過目前的算力供給。我們投在基礎設施的每一美元，都是為了讓全球數以億計依賴ChatGPT的用戶與企業能做得更多。」
而策略需要不間斷的募資才能維持營運，但若AI熱潮降溫，或短期獲利不如預期，風險將大幅升高。最近投資者已開始對科技公司大撒幣式的AI支出表達疑慮，擔心營收無法支撐這些巨額基礎建設。
值得注意的是，這份財報估算還不包含最新簽下的算力訂單，意味著未來的支出只會比文件顯示的更多。《The Information》估計，OpenAI到2029年前的累計現金消耗恐將高達1150億美元。
OpenAI對自己最終轉盈的信心，來自爆炸式的營收預測。該公司預估2030年年營收將達到2000億美元，並在2029或2030年開始現金流轉正。這些預測比過去提供給投資者的數字大幅提高。
