根據美國總統特朗普週四簽署的一項行政命令，數以百萬計透過401(k)帳戶為退休儲蓄的美國人，未來可能可選擇將資金投資於風險較高的私募股權與加密貨幣。這項命令將為相關產業打開通往數兆美元資金池的大門，是他們長久以來爭取的目標。
《美聯社》報道，目前民眾的投資方式並不會立即改變。聯邦機構尚須重新制定規則與法規，以允許這類新選項，這項過程可能需時數月甚至更久。但一旦完成，雇主將可向員工提供更多元的共同基金與投資項目。白宮表示，新退休計畫可能包括投資替代性資產，尤其是私募股權、加密貨幣與房地產。
這位共和黨總統的行政命令指示勞工部及其他相關機構，重新定義什麼資產能符合401(k)退休計畫的合格標準。
美國退休計畫是依據1974年制定的《僱員退休收入保障法》（Employee Retirement Income Security Act，簡稱ERISA）所規範。依照該法，雇主有責任提供符合員工最佳利益的退休選項，而非單純有利於華爾街。目前大多數美國人的退休資產主要投資於股票與債券，其次是現金及黃金等高流通性商品。
特朗普此舉可說是回報了5兆美元規模的私募產業，該產業多年來一直希望能參與401(k)市場；同時也讓加密貨幣業界得償所願，該產業高層在2024年總統選舉中大力支持特朗普，希望藉此獲得主流接受。
週四，比特幣價格上漲2%，來到11萬6542美元，自特朗普當選以來已接近翻倍。
在民主黨總統拜登執政期間，聯邦監管機構曾以「極度謹慎」態度面對加密貨幣，理由是其波動性極高。比特幣、以太幣等主流加密貨幣單日波動10%屬常見現象，相較之下，股市單日漲跌2%或3%即被視為重大事件。
對捐贈數百萬美元支持特朗普競選與就職的加密貨幣公司而言，讓整個產業納入ERISA法規範圍之內一直是他們的目標。今年夏天，總部設於美國的大型交易所Coinbase便是特朗普在華盛頓舉辦閱兵活動的重要贊助者之一。在特朗普主政下，美國證券交易委員會（SEC）已撤銷對Coinbase的訴訟，而拜登政府原本主張應將加密貨幣視為證券進行監管。
加密貨幣在年輕美國人之間尤受歡迎。雖波動劇烈，但比特幣自近20年前由匿名程式設計師創建以來，其整體走勢呈現上升。
Swan Bitcoin執行長柯里·克里普斯登（Cory Klippsten）表示：「比特幣最終納入美國401(k)退休帳戶只是遲早的事。隨著受託人逐步意識到比特幣在長期中具備風險調整後的上漲潛力，我們會看到越來越多的配置，尤其是來自那些希望資產穩固、不會迅速貶值的年輕科技從業者。」私募股權公司過去主要仰賴高資產淨值人士及公私部門退休基金，這些資金具有極長的投資週期。若能獲得401(k)資產的投資權，將為私募產業帶來深厚的現金池。
黑石集團（Blackstone）執行長史蒂夫·施瓦茲曼（Steve Schwarzman）早在2017年即向投資人坦言，將401(k)資產納入私募投資一直是他個人及整個產業的「夢想」。歷屆政府，無論共和或民主黨，過去普遍認為私募投資風險高、費用昂貴且流動性差，因此不宜列入401(k)計畫。
根據劍橋顧問公司（Cambridge Associates）數據，自1990年以來，私募資產平均年報酬率約為13%（扣除費用後），同一期間標普500指數（含股息）平均年報酬率約為10.6%。然而，私募資產通常需長期持有，因其基礎公司需於非公開市場出售，與隨時可變現的股票相比，流動性明顯不足。
美國對沖基金與私募產業的主要公會——管理基金協會（Managed Funds Association）總裁兼執行長布萊恩·柯貝特（Bryan Corbett）表示：「我們期待與特朗普政府合作，建立一套審慎的框架，讓退休投資人能接觸更多元的資產，提升分散風險的能力，同時設立適當的保護機制。」即使新規範完成，主要退休計畫管理公司如富達（Fidelity）、先鋒（Vanguard）、T. Rowe Price等也仍需時間開發適用的基金產品供雇主選用。企業短期內不太可能立刻調整其退休選項，因此加密貨幣與私募投資真正進入主流退休帳戶仍需數年時間。
先鋒公司發聲明指出：「雖然先鋒尚未承諾為特定供款計畫推出新產品，但我們致力於教育退休投資人，協助其全面理解投資私募資產的機會與風險。」本報訊
