▍余非 星島中文電台時事觀察 ▍
本文談國際時事，談美國和加沙。以下先談美國。當前全世界也聚焦一個暴風眼，就是環繞特朗普而產生的一股強颱風。事態發展了半個月，在各國過招交手之後，第一個回合算是格局初定，以下綜述當前情況。
簡言之，4月前後開始的這場加徵關稅貿易戰，美國總統特朗普開壇作法，一開始便擺出嚇人的大小通吃、大國小國也被加徵關稅的格局，彷彿來勢洶洶地要打亂所有跟美國有貿易關係的國家的出口經濟。這是第一回合的第一招。之後，有國力較弱的國家立即表示願意妥協，可是美國的主要對手中國用打朝鮮半島戰爭的堅定來應對，聲明定必奉陪到底。而就在關稅戰打得如火如荼之下，加關稅對貿易和經濟的影響反映到股票市場之上，令不少國家的股市也大瀉，不只是大跌。
而按往昔的習慣，恐慌指數上升，流出股市的錢會流入有避險成份的美國國債，令債價升、債息跌——這，經多方證明應該是特朗普的如意算盤。反正美國股市已升至高位，獲利回吐也很正常。而套現獲利後，一般而言資金會因避險而流向美國國債。可是，四月份的情況有點特殊，股市跌，債價也跌！沒有人湧入去購買美國國債，從而令債價跌、債息升。即是從股市流出的資金，沒有流入美國債市。而且美國國債的息率驚人地抽升。美國在六月份要發新債，是以新債還舊債，如果美債息升，特朗普政府便被重創。這個回合幾輪出招之後，特朗普預期的效果沒有實現。於是，特朗普提出對沒有反制他的國家給予90日寬限期。這決定一經公佈，股市便回升，一切稍為回穩；按道理美國抽升的債息會回落。然而，起碼在公佈有90日寬限期之後的一個星期，平均而言，之前抽升了8-10%的債息，之後只回落約1%。而且是短債、長債、十年債及三十年債的債息也在當前的第一回合全面攀升。
上述就是4月上半個月的戰況。至於特朗普及他的近身大臣，包括馬斯克，在股票市場舞高弄低下獲巨利，已是可想而知的了。我暫時不認為特朗普在第一回合會以在股市場謀巨利為目的之一；似是順勢發展出來的撈油水。我仍然認為第一回合特朗普的主要目的，是希望用加關稅來打亂全球經濟，以及壓低美債債息。當中的目標包括部份當弱勢國家求他減關稅時，特朗普會要求對方以購買新發的美債為條件。上面就是對第一回答立此存照的情況歸納。以下深談其中一點觀察。
