新股熱潮下，有券商近月向客戶提供200倍孖展，造就布魯可（325）、蜜雪（2097）等新股「凍資王」，引來證監會關注及就新股孖展安排諮詢業界意見，包括限制最高九成孖展。同時，更有業界人士指目前新股市場存在多重漏洞，其中包括有內地人以不同身份證明成功開戶及認購新股，同時近日網上更熱議在蜜雪IPO中，有一間規模較小的券商合共獲派1.2億元的蜜雪股票，力壓渣打銀行的1.04億元及老虎證券的1.01億元，令人質疑其客戶中籤率不尋常地高。
《星島頭條》翻查孖展借出紀錄及CCASS數據發現，富途證券在蜜雪IPO借出1.07萬億元孖展，並在蜜雪上市首日（3月3日）共持有8.39億元的蜜雪股票，以此推算派貨率為0.08%。孖展借出第二多的輝立，當時借出3,330億元，上市首日有3.45億元股票，派貨率為0.1%。至於老虎證券在蜜雪IPO借出1,113.75億元，是借出孖展第四多的券商，上市首日共有1.01億元股票，派貨率為0.09%。
尊嘉證券IPO中籤率高
值得留意的是，一間名為「尊嘉證券」（ZINVEST GLOBAL LTD）的券商合共獲派1.2億元的蜜雪股票。若以派貨率0.1%計算，要獲得1.2億元的股票，理論上要借出1,200億元的孖展才達到；然而，在蜜雪IPO借出孖展的券商中，未見出現尊嘉證券的名字。
記者翻查年初另一熱爆新股布魯可的孖展及CCASS的數據，同樣發現「尊嘉證券」有類似情況。該行在布魯可上市首日共有2,795萬元股票，在未見借出巨額孖展下，派貨金額亦力壓信誠、耀才及老虎等券商。
有券商傳任海外客「駁艇」
市場更有傳言指出，個別本地券商與東南亞或新西蘭小券商合作，以助其客戶認購蜜雪，由於個別地區券商的KYC（客戶身份認證）較寬鬆，有機會藉「借人頭」令認講蜜雪「一手黨」大增，從而令個別本地券商派貨率大增。
「海外券商KYC管不到」
有證券界人士向《星島頭條》坦言，「海外券商怎樣做KYC，香港券商是管不到的」，若海外券商「借人頭」入飛，本港券商也查不到。他又指，以這種海外戶口「駁艇」的做法過往時有發生，但手續較為繁瑣，一旦被發現是「借人頭」，本地券商也很「大鑊」，坦言若傳言屬實，有關人士也風險很高。
另有券商人士估計，有關「駁艇」行為，對做足KYC的本地券商不公，也是新股認購上的明顯漏洞，若往後有更多機構仿傚，將損害投資者利益，希望當局盡快堵塞漏洞。
此外，雖然「尊嘉證券」對港人較為陌生，但在多個內地投資平台上，尊嘉證券獲得不少文章推薦，將它和富途、華盛等券商並列介紹。「尊嘉證券」母公司「尊嘉金融」於2009年在北京成立，是一間綜合財富管理公司，由內地基金界「老行尊」宋炳山，以及內地資深證券經理胡濤創辦。
同時，「尊嘉證券」持有香港證監會頒發的第1/2/4/5類牌照，翻查香港證監會的持牌人及註冊機構的公眾紀錄冊，「尊嘉證券」的負責人員除了胡濤，還有曾任職時富證券的關百良，他是時富金融董事長及行政總裁關百豪的胞弟。《星島頭條》就網上傳言向尊嘉證券查詢，在截稿前未有回應。
業界：新股認購存多重漏洞
事實上，除了上述事件外，有業界人士亦不諱言，目前新股認購市場存在多重漏洞，包括POMAX系統問題、「篤手指」漏洞、多重身份開戶漏洞等。早前更有報道指，有內地投資者在港成功以不同身份證明文件，包括內地身分證、香港身分證甚至護照等，在不同證券行「入飛」均成功提交新股認購。
證監會周四（20日）發出通函，就新股及融資服務向持牌法團提供額外指引，要求券商的孖展服務，須向客戶收取最低10%的預付認購資金，亦即九成孖展，以加強券商的風險管理手法，及保護投資者免受過度的財務風險。
