憂慮美國經濟衰退，美股經歷「黑色星期一」，市場氣氛急轉直下，多間大行均看淡前景。花旗集團將美股評級從「增持」下調至「中性」，同時將中國股票上調至「增持」。
花旗：美股領先能力已明顯暫停
花旗自2023年10月以來一直建議「增持」美股，但該行全球宏觀研究和資產配置主管Dirk Willer發表報告指，美股表現領先的能力已明顯暫停，相反中國股票即使經過一輪急彈，仍然具有吸引力，看好的原因包括DeepSeek的人工智能技術突破、政府對科技領域的支持，以及仍然便宜的估值。
他表示，對美股的中性評級是基於3至6個月的時間框架看，預計美國將出現更多負面的數據。
滙豐：英國以外歐股上調至增持
另外，滙豐策略師周一亦將美股評級下調至「中性」，表示「目前在其他地方看到更好的機會」。他們將歐洲股票（不包括英國）從「減持」上調至「增持」，預計歐元區財政刺激將潛在改變「遊戲規則」。
大摩：標指上半年低見5500點
大摩策略師Michael Wilson周一亦表示，當前美國關稅政策影響企業盈利，加上財政支出減少的擔憂拖累下，美股有可能再跌5%，預料標普500指數將在今年上半年低見5500點，然後到年底回升至6,500點，他在報告中表示：「道路可能是曲折的，市場正繼續考慮增長面臨的風險，情況在好轉之前可能會先變得更糟」。
他警告，若美國經濟出現衰退，指數可能下跌20%，「我們還沒到那一步，但情況可能瞬息萬變，因此了解看空情境下的下行空間有助於管理風險。」
