美中關稅戰開打，美國對華加徵關稅於4日正式生效，中國宣布反制措施，計劃由10日起，對美國部分進口商品加徵關稅10%至15%的關稅。美國總統特朗普原定4日與中國國家主席習近平的通話取消，特朗普揚言4日的關稅措施只是起手式「如果我不能與中國達成協議，後續關稅會很高」。外界觀察，美中兩個大國已備好貿易戰彈藥，恐隨時令戰事升級更點燃全球貿易戰。
特朗普上台後，以解決合成毒品芬太尼流入這一「緊急事態」為名，宣布提高對加拿大、墨西哥以及中國商品的關稅。特朗普曾指關稅是字典中最美的詞，分析認為，特朗普將關稅視為萬靈丹，認為可解決美國貿赤，可年增2000億美元稅收，解決財赤，還可逼外國企業遷美，振興美國工業、創造職位。不僅如此，對特朗普而言，關稅還可以是外交利器，如他揚言，金磚國家若推去美元化，就加其關稅100%；俄羅斯不結束俄烏戰事，就關稅制裁；中國不准TikTok出售股權，或加中國關稅100%；丹麥不賣格陵蘭給美國，就要面對高關稅等等。
對此，被點名的各國也不得不祭出反制措施。如加拿大政府早前宣布對價值1550億加元的美國產品徵收25%關稅，產品包括橙汁、花生醬、葡萄酒、啤酒、電單車、化妝品等。加拿大幾個省的領導人也已宣布採取報復行動，例如立即停止購買美國酒類，更具體地說，停止購買美國佛羅\xf9媢F州生產的橙汁、田納西州生產的威士卡和肯塔基州生產的花生醬。這三個都是是特朗普在去年11月選舉中獲勝的州，在美國參議院的代表都是共和黨人。儘管目前，特朗普宣布暫緩30天對加拿大、墨西哥加徵關稅，但加拿大絲毫不敢放鬆。而中國第一時間祭出反制措施，稱將從本月10日起對美國煤炭、天然氣等產品加徵最高15%的關稅，同時將美國PVH集團和因美納公司列入不可靠實體，將美國徵稅措施訴至世貿組織爭端解決機制，對美國科技巨擘谷歌公司展開立案調查等。分析人士更認為，如果貿易戰進一步升級，中國可能不會僅限於關稅手段，而是考慮更廣泛的反制措施。
外界憂心特朗普掀起的新一輪關稅戰恐復現歷史。1930年代美國亦曾以狂加外國貨關稅，振興本國經濟，結果引致別國關稅報復，令1929至1934年全球貿易萎縮約66%，催化全球大蕭條。特朗普濫加關稅，可能重蹈覆轍，令全球和美國都成輸家。
此外，加徵關稅恐令美國物價上漲，令好不容易退燒的通脹再度高燒，美聯儲的減息計劃恐中斷。再加上，美元走強因市場預期特朗普加關稅將推高通脹，令美聯儲減息空間收窄，且各國亦採放任態度，讓本國貨幣兌美元貶值，增加出口競爭力，以抵銷特朗普未來加關稅的衝擊。但特朗普就職首日就指示財政部長審查、評估主要貿易夥伴國的貨幣政策和行為，有否蓄意壓低兌美元匯價等等，貿易戰之外，恐又掀起全球貨幣戰。
