外資大行紛紛看好中港股市，繼高盛及大摩後，摩根大通也上調對中國股票的展望。相對於滬深300指數，摩通更看好離岸股票指數，主因板塊結構更加有利，價格發現效率也較低，將MSCI中國指數的基準情境目標由67上調至80，MSCI香港指數的基準情境目標亦由從10700上調至11600。
去年第四季收益好於預期
摩通預計，今年第二季的上行和下行風險將相互交織，估計4月初之後中國股市可能會反映出去年第四季好於預期的每股收益增長、市場共識預期上調，以及2025年首季業績。同時，目前DeepSeek已被內地企業廣泛採用以節省成本，雖然企業現在給予具體指引為時過早，但今年餘下時間應該會給出更詳細資訊。
該行提到，美國上調關稅導致的中國宏觀數據走弱，可能會損害市場情緒，若境內銀行間流動性過緊，亦可能會影響較小的銀行，而且美國可能還會出台額外的限制措施。不過，該行亦料內地可能會推出新的消費刺激措施。
看好非必需消費及醫療股
對於MSCI中國指數，該行將非必需消費品、醫療保健股份的評級上調至增持，工業股份評級則下調至中性；對於MSCI香港指數，非必需消費品及金融股評級上調至增持，並將工業及公用事業類股份評級降至中性或減持。
至於中資股第二季首選股名單包括康方生物（9926）、安踏（2020）、華潤萬象生活（1209）、華泰證券（6886）、信達生物（1801）、騰訊（700），以及在美上市的富途（FUTU）、京東（JD）、阿里（BABA）及好未來（TAL）。
大摩上調恒指年底目標7.5%
除了摩通外，大摩早前亦將恒指年底目標價由24000點調高7.5%至25800點；國指由8600點調高至9500點，升幅逾一成，主因中資股去年第四季業績勝預期、盈利預測獲上調，以及估值有望進一步接近其他新興市場。高盛亦表示，中國股市已重回全球投資者視野，其中AH股抉擇等是最熱話題，同時預計AI將在十年內吸引逾2,000億美元資金流入。
