港股蛇年復市，首個交易日在關稅陰霾影響下，恒指低開176點，報20048點。要留意的是，北水暫時仍收爐，港股通2月5日（初八）才重啟。
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科網股個別發展，其中阿里巴巴（9988）急升4.8%；但騰訊（700）跌0.3%；美團（3690）無起跌；京東（9618）跌2.87%；小米（1810）則升1.57%。內地晶片股向上，中芯（981）升1.58％，華虹半導體（1347）亦升1%。
資金避險，黃金價格受捧，相關股亦向上，其中招金（1818）升3%、山東黃金（1787）升1.2%。不過，賭業股金沙中國（1928）績後受挫，股價跌5.38％；銀娛（027）亦跌3.8%。
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多間車企公佈1月成績表，惟股價普遍向下。比亞迪（1211）1月銷量30萬輛，按年增49.2%，股價跌0.5%；吉利（175）新能源汽車銷量增84%至12.1萬輛，股價跌2%；小鵬汽車（9868）亦跌1.9%。
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個股消息方面，優必選（9880）表示，預計未來12個月額外以5000萬元人民幣回購H股；另外主席周劍在內的6名董事、監事及高級管理人員，於1月27日以自有資金在公開市場增持股份，全體高層亦計劃進一步增持。該股開市升1%。
伍禮賢：看好中資科技股
光大證券國際證券策略師伍禮賢認為，港股在蛇年首個交易日高開機率較大，短線衝高至20500點附近，本周有機會上試21000點水平。板塊方面，他短期及長期對科技股維持正面看法，大型科技股和大盤的相關性較高，且現在外圍科技股出現震蕩，資金會部署一些較落後的科技股，對中資科技股有利。
過往四個蛇年，港股全年均錄得跌幅，今次能否「蛇來運轉」？伍禮賢就料，港股較大機會能維持去年反彈趨勢，因美國對華加收關稅的消息過去一直是不確定因素，現在終於有初步落實，增收的10%關稅亦是市場比較能接受的水平，市場對中美關係的緩和有所憧憬，未來關注內地推出的財政、貨幣利好政策。
陸秉鈞：全月或高開低收
富途證券首席策略師陸秉鈞表示，受惠不同中國科技公司宣稱達到DeepSeek的AI水平，中概股氣氛於農曆年間明顯轉好，推動相關股份於美市顯著做好，相信恒指於蛇年首個交易日大幅紅盤高開高收機會大，並有1%至2%的升幅。
他續指，需留意自恒指推出以來，合共經歷四年蛇年，三次是首日紅盤高開高收，惟正月效應負面，全月埋單計則全見低收，直言蛇年正月對比剛過去的龍年表現屬一般，加上美國總統特朗普已正式上任，他對中國的關稅問題態度反覆，或將為港股於蛇年增加不確定性因素，所以若港股2月未能借助內地兩會的利好消息有炒作，綜合蛇年正月於過去的表現而言，不排除全月走勢呈現高開低收。
