花旗集團公布「2025年中港股市展望」，花旗研究部董事總經理及中國股票策略師劉顯達表示，中國消費市道偏弱，關稅成為股市最主要的挑戰，但仍可憧憬「兩會」可能提升內需、減少產能過多的行業產量及推動新質新產力，強調今年偏好A股多於港股。
該行把年底恒指目標下調至22,000點水平，他解釋內地經濟增長較以往慢，料恒指成份股每股盈利升4.1%，今年中國經濟增長4.2%。
他又指，除了內地利率環境較本港低，10年期中國政府債收益率下跌，A股亦較易受惠內地當局的措施。現時中國貨進口美國的平均關稅約19%，假設再加徵多15%，至34%關稅，料削弱中國出口6%貨值及減少1% GDP。
板塊方面，他指看好科技、互聯網及運輸相關股，包括騰訊（0700），又透露該行加注小米（1810），而其他主流科網股頭寸就保持不變。比亞迪（1211）則是該行的長期持股。
另外，他指中概消費股可留意政策推動的行業，如汽車、家電及消費電子，但提醒現時消費仍未如理想。
他指A股偏好高息分紅股，該行指早前增持內銀、保險股。
