本港特殊目的收購公司（SPAC）市場早前出現突破，首宗併購交易（de-SPAC）於上月底完成，目前仍有兩間SPAC的目標公司已向中證監申請境外上市備案。有「亞洲SPAC教父」之稱的王幹文表示，在de-SPAC的死線逼近下，若果目標公司未能成功取得中證監的「綠燈」，SPAC可能需要換馬，屆時將會尋求東南亞項目，而非內地項目。
匯德收購毋須中證監審批
由前金管局總裁陳德霖等發起的SPAC匯德收購（已除牌，前股份代號：7841）上月底完成de-SPAC，其繼承公司為獅騰控股（2562），經營東南亞電商解決方案平台Synagistics。
現時本港已掛牌的SPAC共有4隻，當中AQUILA（7836）已公布擬與找鋼產業互聯集團合併，以及VISION DEAL（7827）計劃與趣丸集團合併。事實上，相比於匯德收購，AQUILA及VISION DEAL宣布併購交易目標的時間較早，惟被匯德收購捷足先登，主要是因為其併購目標須獲中證監的境外上市備案審批，而匯德收購則不需要，故匯德收購由公布併購目標至de-SPAC只花了短短約4個月。
VISION DEAL與趣丸死線逼近
翻查中證監的網站顯示，趣丸及找鋼產業互聯集團的備案分別在去年6月及9月接收。截至上周四，時隔逾1年的找鋼產業互聯集團仍處於補充材料階段，趣丸的備案申請則已消失。而VISION DEAL與趣丸集團的合併計劃死線逼近，VISION DEAL承諾在下月9日完成併購交易，除非A類股東通過普通決議案批准及聯交所批准，SPAC可延長限期最多6個月。AQUILA則承諾於2025年3月18日完成併購交易。
今年8月港交所（388）就SPAC併購交易的若干規定作短期修改，即是下調SPAC上市門檻。王幹文認為，此舉並非針對SPAC市場的問題而作出重大及積極的調整，又指出現時的問題為門檻仍太高、上市後流通性低，以及中證監審批目標公司來港上市的速度較慢，故認為本地SPAC上市機制應「重新起動」。
他解釋，散戶不能參與SPAC的上市認購，引致流動性低，而在現時市場氣氛下，發起人難以籌集至少10億元的上市集資規模。
