蜜雪冰城（2097）3月在港上市爆升後，令市場重新關注中國連鎖茶飲股，另一知名品牌霸王茶姬（CHA）則正在美國招股，擬以每股26至28美元發行約1,468萬股美國存托股票（ADS），集資4.11億美元（約32億港元），花旗、大摩、德銀及中金為聯合保薦人，預計於周三（17）定價及上市。此外，據彭博引述消息報道，投資者對於霸王茶姬IPO表達出的興趣是可認購ADS數量的數倍，並包括中國基金和全球純做多機構。
屬中國最大高端茶飲品牌
綜合媒體報道，霸王茶姬創立於2017年，僅創立8年便成為中國最大規模的高端茶飲品牌。截至2024年，擁有6,440間門店，中國及海外門店各佔6,284間及156家。值得留意的是，雖然門店快速擴張，而且加盟店佔比超過97%，但其單店銷售額持續提升，平均每家門店每月銷售杯數從2022年的8,900杯增加到了2024年的2.5萬杯。
已佈局馬來西亞等海外市場
若與同業相比，霸王茶姬在在馬來西亞、新加坡等海外市場已開始佈局，並考慮在美國洛杉磯開設第一家門店；相反，國內競爭對手只有蜜雪冰城同樣在海外佈局，其他則幾乎沒有進攻海外市場。
此外，霸王茶姬的營收年複合增長率達402.3%，遠高於蜜雪冰城的35.2%；同時，雖然蜜雪冰城擁有4萬家門店，遠超於霸王茶姬，但其淨利潤率僅有17.9%，較霸王茶姬的20.3%低。
淨收入連續3年實現增長
財務數據方面，霸王茶姬淨收入連續3年實現增長，2022年僅有4.92億元（人民幣，下同），到2023年增長逾8.4倍至46.4億元；而2024年更進一步按年增長167%至124億元。此外，公司於2023年已扭虧為盈，淨利潤達8億元；2024年更按年增長逾2.1倍至25.1億元。
招股書亦顯示，鼎暉投資、RWC資產管理公司和RWC資產顧問（美國）、安聯環球投資亞太，以及歐力士亞洲資產管理的關聯基金，有意按IPO價格合計認購最多2.05億美元的ADS。
