
小米(1810)今年股價表現亮麗,截至周一累升逾六成,集團今日(18日)公佈去年第四季及全年業績,自然成為市場焦點。據彭博綜合市場數據預測,上季收入料按年升44%至1,054億(人民幣,下同),經調整純利料升35%至66.23億元;若以全年計,收入料升33%至3,610億元,經調整純利則升32.5%至255.3億元。各業務之中,預計市場將最關注其新能源汽車業務。
股價短期頂部為58.7元
宏高證券投資經理梁杰文表示,小米去年已公布第一至第三季業績,相信第四季業績表現亦不會太差,預計去年全年收入會有雙位數字增長。他補充,雖然看好該股業績表現,但小米近期已經累積一定的升幅,即使業績較市場預期理想,屆時亦未必會再有很大的突破空間出現。
他又指,雖然小米的主要業務仍然為手機,但市場仍會看重其電動智能汽車業務方面的發展,始終相關單價較手機高,預計小米短期頂部為58.7元,再向上沖高或有困難,至於短期支持底部為47.5元。
瑞銀料盈利創季度新高
各大行或券商亦普遍預測小米第四季經調整淨利潤將有明顯增長。其中瑞銀的預測最為樂觀,該行預計,小米去年第四季可創季度新高,經調整盈利按年上升44%至70.5億元。至於全年收入、經調整純利分別料為3,630億元及260億元,其中電動車虧損61億元。該行還預期,小米去年業務強勁勢頭或持續至今年。
大和則預測,由於小米季度智能手機出貨量受新系列和政府補貼推動,整體手機平均售價料按年升5%,小米去年第四季經調整淨利潤按年升33%至65億元,收入按年升44%至1,055億元人民幣。中信里昂報告則指,預期小米上季收入按年升44%至1,054.7億元,經調整純利增34.5%至66.1億元。
小米汽車虧損有望收窄
小米汽車過往曾披露去年10月及11月交付逾2萬輛,12月則交付逾2.5萬輛,即第四季至少交付逾6.5萬輛。中銀國際預期,小米汽車去年第四季交付7萬輛,按季大升70%,主要受惠於強勁的訂單積壓和持續的產量提升,同時估計汽車利潤率可能保持約20%水平,從而將第四季毛利推高1倍以上至33.5億元,並且令該部門虧損收窄至8億至8.5億元。
手機業務方面,小米是少數市場預期仍有增長的公司。其中花旗預測,小米智能手機銷售按年升13%至499億元,主要受惠出貨量按年增長5%、以舊換新補貼,以及高端機型發布推動平均售價按年升7%。