阿里巴巴（9988）旗下經營「大潤發」的高鑫零售（6808）公布，德弘資本向高鑫兩大股東阿里及New Retail收購合共78.7%股份，並觸發全購，將高鑫零售私有化。每股作價1.38元，若股東選擇分期收款，每股作價則最多1.58元，德弘資本總花費最多為151億元。
阿里：聚焦於核心業務 提升股東回報
這次是阿里巴巴繼早前百貨公司銀泰後，再度出售零售資產。阿里在是次交易中，將獲得高鑫零售早前派發每股0.17元股息，以及出售作價每股1.38元，並選擇分期收款，最多可再獲每股0.2元，相等於每股最多1.75元。以目前持有73.66%股權計，阿里最多收取123億元，預計錄得虧損131.77億元人民幣。款項淨額將用於業務發展、股東回報及一般公司用途。
阿里指，有關出售是將其非核心資產變現的良機，並可利用所得款項更加聚焦於核心業務發展，並提升股東回報。阿里指出，始終對中國消費市場的潛力充滿信心，未來將繼續以技術創新推動消費體驗提升，促進行業高質量增長。
2028年付餘下1/3費用 最多額外每股0.2元
德弘資本的全購基本作價為每股1.38元，並提供一筆過支付或分期支付方式的選項，當中分期方案是會先支付每股0.92元的作價，並在2028年支付餘下每股0.46元及最高0.2元的可變利息。可變利息最終水平將根據2027及2028年度經調整EBITDA的表現而定，若少於39億元人民幣將不支付額外費用。
作價較收購消息前仍低水14%
是次最高私有化要約價1.58元，較高鑫零售早前獲洽購消息前收市價1.84元，折讓14.1%，亦較高鑫零售綜合資產淨值約折讓34.8%。而以高鑫現價2.48元比，更大幅低水36.3%。倘若德弘資本取得90%股權，將行使強制收購程序，令股份退市。
德弘擬維持高鑫營運及人手
德弘資本預計支持並繼續與高鑫管理團隊合作，並無計劃對僱員留聘作出任何重大變動，並不會大幅重新部署固定資產。高鑫指，透過與德弘資本合作，將有機會受益於對方深厚行業知識及強大營運資源，進一步提升在瞬息萬變的零售行業中的競爭地位。
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