在研究了歷史上的減息周期後，野村證券發現，在美聯儲減息50基點的3個月後，標普五百指數基本沒有變化，但小盤股大漲，科技股表現良好，價值股再次跑贏成長股，美元上漲，金屬價格飆升，收益率曲線呈牛市陡峭化趨勢。
摩根大通預計，FOMC將在9月和11月會議上分別減息50個基點，此後每次會議均減息25個基點。他們指美聯儲寬鬆周期的開始往往「恰逢風險資產表現不佳」。
以史為鑒，幾乎每當美聯儲以50基點拉開減息帷幕時，市場表現都相當糟糕：2001年1月（互聯網泡沫後）、2002年11月（經濟復蘇放緩）、2007年9月（全球金融危機）和2020年3月（新冠疫情）。但那都是過去的事了，McElligott在最新報告中寫道：當聽到人們說「嗯，50個基點是在告訴市場，美聯儲認為經濟有一個大問題，這可能導致避險情緒的爆發」，我的想法是，在這種充滿怪異元素的周期中，沒有甚麼是正常的（前所未有的貨幣和財政干預，市場過度反應和不足反應，伴隨著劇烈的轉向和制度轉變，造成了動量衝擊）。
野村研究了所有先前減息50基點的案例，並篩選了美聯儲減息前一個月和減息後幾個月的市場回報。以下是他們的發現：在利率決議出爐前的30天，標普五百指數平均下跌1%，其中生活必需品類是表現最好的板塊之一，平均上漲0.8%，而科技類股則是表現最差的板塊之一，下跌2.6%。
小盤股羅素2000指數平均下跌了1.7%，能源股、工業股和貴金屬的表現也不好。價值股的表現優於成長股，收益率曲線呈牛市趨勢。
減息50基點的三個月後，標普五百指數基本沒有變化（除了2007年、2001年和1974年，當時標普五百指數遭遇了重創）。相反，小盤股平均上漲了5.6%。科技股表現良好，價值股再次跑贏成長股，美元上漲，金屬價格飆升，收益率曲線呈牛市陡峭化趨勢。
然而，在當前這種非常規的經濟周期中，野村預測可能不准確。畢竟，疫情爆發後，美國的衰退期間家庭淨財富實現了首次增長，標普五百指數的收益依然穩健，利潤率在增長，就業市場也相對緊張。
