美小企業主抱怨高利率持續帶來傷害

小企業網上社區平台Alignable開展的一項調查顯示,美國一半的小企業主表示過去18個月的加息行動侵蝕了企業利潤率、減少了收入、扭轉了增長勢頭。

Alignable表示需要大幅減息才能令企業狀況得到改善。該公司於8月4日至9月18日對7396名隨機抽取的小企業主展開了問卷調查。

超過三分之二的受訪者表示需要至少減息3個百分點後才會認為企業活動將再次反彈。其中提到的業務下降的原因包括小型企業管理局的浮動利率貸款。

其他受訪者則提到了勞動力問題、租金飆升、通脹以及不能以類似速度提價等所產生的累積影響。汽油價格上漲也產生了負面的經濟影響。房地產業和住房相關服務受到借款成本上升的影響最大。小企業主表示痛苦也在加劇。大約53%的受訪者表示收入僅為疫情前水準的一半或更少。Alignable表示,該佔比較之前一個月高出3個百分點。

此外,據華爾街見聞報道,美聯儲如市場所料宣布保持利率不變,會後決議大致和7月的上次會議相同。決議公布後,有華爾街人士評價美聯儲釋放的信號讓人不解,有不合理之處。安聯首席經濟顧問Mohammed El-Erian稱,他擔心這次美聯儲發出的經濟和政策信號可能讓許多人感到困惑。一些人會認為這是通脹和政策周期在這個階段不可避免的結果,另一些人則會將其視為美聯儲溝通有問題質疑的進一步證據。

Inflation Insights LLC的總裁Omair Sharif稱,很難解釋為甚麼美聯儲這次會預計今年的核心PCE通脹為3.7%。3.7%這一預期以及失業率預期下調、GDP增長上調可以解釋,為何美聯儲不再預計會加息兩次,但這種預測的合理性很難證明。它意味著,核心PCE的月度水準遠超大部分人預期,尤其是考慮到多數人預計8月核心PCE環比增長0.1%。

Sharif提到,聯儲今年的失業率預期保持不變、仍為3.8%,這也讓人覺得奇怪。他說,聯儲官員似乎對勞動力市場的需求下降更有信心,他們預計空缺職位和裁員不會增加將體現需求下降。詭異的是,聯儲對勞動力市場這麼樂觀,同樣詭異的是,對今年的核心通脹又這麼悲觀。

Harbour Capital Advisors的項目經理Jake Schurmeier評論稱,美聯儲看來對實現軟著陸相當樂觀,這顯然他們上調了對中性利率的預期,儘管點陣圖中的長期利率預期有粘性。

Vanguard的高級經濟學家Andrew Patterson稱,結合美聯儲上調GDP預期及下調失業率預期看,越來越有信心能實現軟著陸,以及經濟能抵禦高利率持續更久的影響。

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