華爾街基金鎩羽歸

矽谷銀行倒閉,其母公司矽谷金融集團的股票也基本要分文不值。圖為位於加州聖克拉拉矽谷銀行總部關閉。法新社

矽谷銀行的破產如今已成定局,這也意味著矽谷銀行母公司——納斯達克上市的矽谷金融集團(SIVB)的股票基本上要分文不值,其股東可謂是竹籃打水一場空。而SIVB又是指數基金持有的熱門公司,貝萊德的金融科技ETF、安碩美國地區銀行ETF等等都是其股票持有人,這也讓幾乎所有投資於指數基金的投資者都被迫承受矽谷銀行的爆雷虧蝕。

財聯社報道,業內人士表示,這對私募股權和風險投資公司及其投資者來說,矽谷銀行的倒閉可能影響更大,甚至從某種程度上可以媲美2008年的金融危機。

根據已公布數據,截至2022年12月底,共有753家機構持股,持股總和佔總股本的96.81%,這意味著散戶直接持股數量相當少。

10日矽谷金融集團停牌,按9日的收市價計算,矽谷金融集團的市值約62.78億美元。不過業內人士估計,復牌後該隻股票基本上會是一隻垃圾股。

矽谷金融集團的機構股東包括先鋒領航集團(持股11.25%),貝萊德(8.05%),道富集團(5.21%),瑞典養老基金Alecta(4.45%)、摩根大通(4.25%)和摩根士丹利(2.60%)等。

矽谷銀行雖然已經被美國聯邦存款保險公司(FDIC)接管,但矽谷金融集團仍將繼續在美股市場交易,不過很可能將退到粉單市場,基本上不再有多少交易的價值。這也意味著,雖然其股價仍未歸零,但實際上已經不值錢。

然而,根據民主黨眾議員Ro Khanna的說法,SVB的投資者和股東損失是應該的,不會得到美國政府的紓困。這也獲得了很多投資者的支持。這些人認為無論是甚麼公司,只要虧蝕了就應該倒閉。如果美國政府介入置換資產,最後就會演變成政府變相鼓勵道德風險的危險案例。

股東血虧應該沒沒疑問,現在的問題就在於股東們到底要虧多少。在FDIC已經接管矽谷銀行並將拍賣其資產的前提下,母公司矽谷金融集團事實上只剩下個殼,也的確不怎麼值錢。

參考SIVB去年的財報,其總投資證券截至2022年12月30日仍有約1200億美元,而淨貸款則剩下736億美元。而此前,矽谷銀行自稱賣出了210億美元的證券,因此SVB可供拍賣的資產規模大約包括1000億美元的證券和700多億美元的貸款。

但這仍不足以覆蓋矽谷銀行的儲戶存款,因此對聯邦存款來說,拍賣只是將其損失降低的一種方案,但並不會改變它虧蝕的事實。全部賣掉對聯邦存款來說是最直接和最快速的辦法,但對矽谷金融集團來說,失去了主要子公司——矽谷銀行,其基本失去了繼續盈利的能力。

從這個角度來看,矽谷金融股價可能就此一跌到零。按照矽谷金融集團9日的收市價來算,若假設其股價價值歸零,最大的機構投資者先鋒領航相當於損失了7億多美元。

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