▍本報訊▍
隨著Meta考慮採用谷歌（Google）製造的芯片，英偉達股價25日重挫，市值蒸發逾2500億美元。此舉代表AI算力生態格局的重要變化：頂級企業不再依賴單一供應商，採取多供應商策略，削弱了英偉達的絕對議價能力，也顯示AI產業正從市場炒作轉向長期軍備競賽。
知情人士透露，Meta正洽談在其人工智能（AI）業務中使用谷歌製造的芯片。據悉，這筆交易的價值可能達數十億美元，但談判仍在繼續。谷歌多年來一直致力於打磨自研芯片並擴大相關業務規模，若與Meta達成一筆重要交易，將為谷歌及其他芯片製造商撬動英偉達的市場主導地位提供契機。
據鉅亨網綜合報道，過去兩年，市場對英偉達的預期簡單而明確：隨著大型語言模型應用持續增長，資金和需求將自動流向英偉達。在投資者眼中，黃仁勳不僅是公司CEO，更被視為AI生態的核心象徵。Meta此次決策，則顯示其開始採取「多供應商策略」：只要能提供所需算力，英偉達、Google或超微半導體都在選擇範圍內。報道稱，此舉反映企業在算力競爭中，對供應商依賴的理性調整，也使英偉達不再擁有絕對的市場主導地位。
分析認為，英偉達市佔率接近九成、利潤率維持高位，並未見頂。然而，業務規模與議價權是不同概念，即便業務規模仍有增長空間，議價權可能已達頂峰。當主要客戶意識到「無法完全依賴單一供應商」時，英偉達在價格和供貨安排上的優勢將逐步下降。分析指出，Meta的行動本質上是一份訊號：即便需要額外成本，也要培養備選供應商。
隨著Google TPU、AMD自研芯片成熟，英偉達未來在毛利率、供貨優先權和長期合約上的溢價將受到限制，這將改變其長期估值邏輯。值得注意的是，Meta此次的動作似乎顯示出，AI產業將競爭視為軍備競賽，而非短期市場炒作。換句話說，也就是不擔心AI泡沫。
據CNBC報道，針對GoogleTPU被外部廠商採用的報道引發的熱議，英偉達回應稱，「我們對谷歌的成功感到欣喜。他們在AI領域取得重大進展，而我們將持續向谷歌提供產品。」
英偉達指出：「英偉達依然領先整個產業一個世代，是唯一能運行所有AI模型並能在各種運算環境部署的平台。與專為特定AI框架或功能設計的ASIC（例如Google的TPU）相比，英偉達提供更強大的效能、更廣泛的適用性和更強的相容性。」
