上月強積金（MPF）市場異常活躍。據受託人數據顯示，10月13日單日基金轉換量飆升至月均水平的2.5倍以上，觸發點源於美國總統對華商品加徵高關稅的言論，市場短暫回落。然而有趣的是，這次並非單向恐慌性贖回，而是出現明顯的「低吸」與「高拋」並存，反映不少港人已學會在波動中尋找機會，退休理財意識明顯進步。但當「主動」變成「頻繁」，卻可能悄悄侵蝕長期回報。
環球市場方面，氣氛也持續樂觀。科技與AI板塊繼續領漲，標普500指數單月再升2.3%並刷新高位；中國市場亦錄得周期性反彈，投資情緒顯著回暖。美國聯儲局月底再次減息25基點，將利率降至3.75%-4.00%，為風險資產提供流動性支撐。與此同時，中共四中全會亦將閉幕，明確未來五年將聚焦高質量發展、科技自立自強與民生改善，標誌經濟結構正從傳統基建主導轉向創新與內需驅動，長期前景令人期待。
頻繁調倉或導致高買低賣
筆者觀察到，不少MPF成員對市場變化反應愈來愈快，這是好現象；但仍有部分成員在市場波動時頻繁變換基金類別，出現短期投機的趨勢。例如，當天轉投保守基金，隔日又追買股票基金。投資者往往自信能準確掌握市場波動，但頻繁調倉可能導致高買低賣，不僅增加交易成本，還可能錯過市場反彈的良機，影響長遠收益。
建立清晰紀律定期再平衡
對強積金這種本質屬於20至40年長線工具而言，過度交易往往帶來更高的時間成本和更差的風險調整後回報。真正的「主動管理」從來不是追逐每日波動，而是建立清晰紀律與數據的定期再平衡。為有效防止短線投機心態侵蝕退休儲蓄，建議打工仔可留意三個方面：
第一點：設定固定的「檢視時間」而非隨時「反應時間」
每半年或每年進行資產配置檢討，根據整體情況評估是否需要調整，而不是每次市場波動都急於更換基金。
第二點：費用與複利效應同樣重要
管理費率每增加0.5%，十年累積回報就可能相差超過5%。費用越低，複利的效果越明顯，長期下來的回報差距甚至可能高達數十萬元。因此，與其追逐短期表現，投資者更應選擇費用合理且長期穩健的基金，以實現更快速且可持續的資產增值。
第三點：與專業理財顧問保持密切溝通
透過專業分析，投資者可根據自身年齡、風險承受能力及退休目標，制定合適的資產配置方案，有效降低情緒化決策的風險，助力穩健達成長期理財目標。
市場永遠會有噪音，但退休規劃需要的是一份能穿越周期的穩定策略。投資應像駕駛一樣，除了掌握正確的方向，更需理性的「主動管理」及掌控節奏。筆者建議把MPF當成長跑比賽，而不是短線博弈，切忌「躁動操作」才是守住財富、實現真正穩健的投資回報之關鍵。
彭永東
IPP Financial Advisers Limited董事
