美國藥廠輝瑞(Pfizer)公布2025會計年度第三季財報並上調全年獲利預測，反映削減成本措施與既有產品銷售仍具支撐力，抵銷新冠產品需求持續下滑的影響。與此同時，輝瑞正與丹麥藥廠諾和諾德展開公開法律戰，爭奪肥胖症新創公司Metsera。
輝瑞表示，全年經調整每股盈餘(EPS)預估區間為3.00至3.15美元，高於先前預測的2.90至3.10美元。調整後第三季每股盈餘達0.87美元，優於市場預期的0.63美元；該季營收為167億美元，略高於分析師預期的165億至165.8億美元，但仍低於去年同期的177億美元。
支撐獲利的主力包括抗凝血藥Eliquis銷售較去年同期成長22%至20.2億美元；心臟病藥物Vyndaqel/Vyndamax收入則成長7%至15.9億美元，雖略低於市場預估，但顯示相關疾病市場仍具成長空間。
與此同時，曾在疫情期間大賣的產品持續萎縮：抗新冠病毒口服藥Paxlovid銷售年減55%、新冠疫苗Comirnaty營收下降20%。輝瑞指出，美國感染率下滑與接種建議縮減影響需求。
面對新冠紅利消退，輝瑞近年積極尋求新成長動能，其中肥胖治療成為最關鍵戰場。該市場估值可望在2030年達950億美元，目前由禮來(LLY-US)與諾和諾德主導。
輝瑞今年9月宣布斥資49億美元收購肥胖藥物開發新創Metsera，且可能進一步支付里程碑金額；不過上周諾和諾德以更高條件出手搶標，引爆併購拉鋸。
輝瑞已對諾和以及Metsera董事會提出兩起訴訟，指控違反契約與反壟斷規範；首場聽證會預計於周二稍晚舉行。諾和則否認違規，強調始終遵守併購協議規範。
此外，輝瑞成為第一家與特朗普政府就藥價調降達成協議的主要藥廠，交換內容為未來三年享有部分關稅減免。執行長博爾拉(AlbertBourla)表示，協議將為公司營運帶來「更大明朗性」。
儘管輝瑞正努力重塑營運基礎，但股價仍較疫情期間高點下跌約60%。
公司正以成本節約和新藥布局試圖重啟成長引擎，能否在肥胖藥市場扳回戰局，成為投資者關注重點。
