中國第二季GDP按年增長5.2%，大行紛紛上調全年GDP目標，瑞銀由4%上調至4.7%，摩根士丹利由4.5%上調至4.8%。瑞銀投資銀行高級中國經濟學家張寧預計，下半年通縮壓力略升，全年居民消費價格指數（CPI）或下跌0.2%。
瑞銀指出，中國第二季增長穩健受益於「以舊換新」帶動社會消費品零售改善，以及出口穩增，當中亦含部分「搶出口」推動，而上半年增廣財政赤字率佔GDP擴張至1.1%，全年預計1.5至2%。
財赤率需擴張1百分點 惟最終料審慎
瑞銀預計，下半年中國政府將落實剩餘廣義財政刺激，理想情況是需再擴增廣財政赤字率1個百分點以上，以推動全年GDP增長達「5%左右」，但估計實際刺激政策或較溫和，可能僅擴張0.5個百分點以上。該行並維持政策利率下調20至30個基點的預測，預計更多房地產去庫存措施，將於三季度末至四季度推出，取決於經濟數據。
出口增速預測上調至1% 下半年面臨走弱
瑞銀上調2025年出口增速預測至1%，預計淨出口對經濟增長貢獻溫和，約0.6個百分點，但美國高關稅或長期維持，下半年出口或將走弱，「搶出口」降溫後亦可能反向調整，且全球關稅衝擊顯現，預計對美出口按年跌幅或超過第二季的24%。
房地產與消費增長仍壓
瑞銀又指，儘管設備投資強勁，但中國固定資產投資增長全面放緩，第二季工業生產增速微降，但仍然強，服務業增加值增長改善。該行又預計，下半年房地產銷售與投資持續下行，消費增長或略放緩，主要因為以舊換新政策面臨高基數挑戰，且出口走弱與房地產下行拖累居民收入和消費信心。
年底人民幣料7.1至7.2區間
張寧預計，人民幣短期或會走強，但經濟放緩及關稅不確定性，或推動其2025年底走弱至7.1至7.2水平。
