亞馬遜首季雲端收入未達預期 營運前景疲弱拖累股價下挫

美國網購巨擘亞馬遜（Amazon.com）周四（5月1日）公佈2025年第一季業績，旗下雲端業務Amazon Web Services（AWS）收入增幅低於市場預期，並預測第二季營運利潤或不及預期，引發投資者憂慮，盤後股價一度下跌5%。

AWS季度收入按年升16.9%，至292.7億美元，遜於分析師預期的17.4%增長及309億美元收入。相比之下，競爭對手微軟（Microsoft）早前公佈Azure雲端業務表現優於市場預期。AWS的增長速度已是五季以來最慢，市場認為亞馬遜未能如微軟般把握AI帶動的雲端需求。

亞馬遜行政總裁賈西（Andy Jassy）在分析員電話會議中指出，現時未見消費需求明顯減弱，但關稅升溫的陰霾下，某些類別出現提前囤貨跡象。賈西亦提到，現階段零售產品的平均售價仍未見明顯上升，基本生活用品的銷售則持續穩步增長。

受特朗普政府延續的對中貨品關稅政策影響，部分商戶已表示將不參與今年七月亞馬遜主打促銷活動「Prime Day」，為電商業務前景添上不明朗因素。

第一季亞馬遜總收入為1,557億美元，略高於市場預期的1,550億美元。第二季收入預測介乎1,590億至1,640億美元，高於市場預估的1,609億美元，為投資者注入部分信心。而公司預測第二季營運收入僅介乎130億至175億美元，較市場平均預期的177億美元略低。

另方面，亞馬遜線上廣告業務表現亮眼，收入按年上升19%，達139.2億美元，超越分析預測，顯示該業務正穩步挑戰Meta及Alphabet在數碼廣告市場的地位。

亞馬遜面對雲端增長放緩與關稅壓力夾擊，短期內表現或將反覆。市場將密切觀察AWS能否重拾增長勢頭，以及公司如何應對宏觀經濟與貿易環境的不穩因素。

-曾維燊

封面圖片：美聯社

以下是AWS 和Azure的簡介

🌩️ AWS（Amazon Web Services）

• 起步時間：2006年，比Azure早進場。

• 業務核心：以基礎建設為服務（IaaS）為主打，包括虛擬伺服器（EC2）、存儲（S3）、數據庫（RDS）等。

• 優勢：

  • 全球最大市佔，資料中心分布最廣。

  • 生態系統成熟，產品種類多元。

  • 具彈性計費模式，按使用量收費。

• 客戶導向：

  • 傾向吸引初創企業與大型企業，尤其是技術導向的公司（如Netflix、Airbnb等）。

☁️ Microsoft Azure

• 起步時間：2010年，較AWS遲幾年推出。

• 業務核心：強調平台為服務（PaaS）和混合雲解決方案。

• 優勢：

  • 微軟產品整合（例如Office 365、Windows Server、Active Directory）極佳。

  • 在企業客戶特別是傳統產業、市政、教育等領域擁有廣泛優勢。

  • 支援混合雲與本地部署並行，特別吸引大型機構與政府部門。

• 客戶導向：

  • 傾向服務已有微軟生態系統的企業（如銀行、學校、政府等）。

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