由於投資者對美國在人工智能和整體經濟領域的主導地位日益擔憂，所謂的「七巨頭」表現落後於大盤，投資者正在尋求更多保護。這與近期的情況截然不同，當時幾家科技巨頭主導了標普五百指數和納斯達克100指數的漲幅。
智通財經報道，嘉信理財首席交易和衍生品策略師馬左拉表示：「過去兩年給投資者帶來回報的股票現在卻遭受重創。」2月下旬，大多數「七巨頭」的期權成本都在上漲。蘋果三個月隱含波動率上周達到9月以來最高水平，其傾斜度達到8月以來的最高水平，當時日圓套利交易平倉驚嚇了全球金融市場，並刺激了對保護的需求。
雖然交易員通常願意為下跌保護支付比投機上漲更多的錢，但在疫情後的牛市中，科技股的情況則不同。當時，市場對「七巨頭」的信心如此之高，以至於溢價幾乎消失了，市場對某些股票的看漲期權收費甚至高於看跌期權。「過去幾年，這些偏差嚴重偏向看漲期權，」馬左拉表示，並補充道偏差「並不正常」，「投資者不僅想買入股票，還想買入上漲的股票——而且在大多數情況下，他們都因此獲得了回報。」
另一個不安跡象是英偉達等股票的看跌期權倉位不斷增加。野村證券表示，看跌期權的買入導致交易商的負伽馬值在115美元至130美元之間的合約中不斷增加。隨著交易商重新平衡倉位，這可能會加劇價格波動。彭博七大科技股指數在過去兩年內上漲了兩倍多，但2025年下跌了6.5%，遠低於同期標普五百指數58%的回報率。
