本報訊
價值投資大師Seth Klarman創立的Baupost基金曾在前26年中實現了約20%的年化回報率，表現卓越。然而，近年來陷入業績困境，自2014年以來，基金年均回報率僅為4%左右，過去三年遭遇了約70億美元的資金外流。
彭博社援引投資者消息稱，Baupost自2014年以來每年僅增長約4%；該集團曾是表現最好的對沖基金之一。這家230億美元的公司在過去十年的表現大約是其歷史回報率的五分之一，落後於其他的多策略對沖基金。
在過去三年中，投資者從Baupost撤出了約70億美元資金，持續低迷的業績已令投資者信心受挫。
2014年以來的十年中，該基金有三年遭遇虧蝕（雖然最大的跌幅也不到5%），持續的低利率和股市的飆升使得Klarman擅長的不良資產投資領域難以取得亮眼表現。
為了提振業績，Baupost去年6月表示，裁撤了投資團隊近20%的員工，是42年歷史上規模最大的裁員。此舉的目的是將焦點重新放在歷來最為成功的策略上：不良債和特殊情況、事件驅動的股票、私人投資，以及為公司提供融資。
「通過一定程度上縮小投資團隊規模，我們增強了精力、專注、問責和協作，」Klarman在年末致客戶的信函中稱，該信函也是介紹公司為提振回報所作努力的進度報告。
迄今為止，Baupost的前進方向正確。投資者們表示，該基金去年攀升了約10%，是2021年以來首次取得兩位數增幅。但這仍然不及許多策略同行，也遠低於歷史均值。
Seth Klarman是華爾街公認的價值投資大師，他於1982年創立的Baupost基金曾經創造了令人矚目的業績。Klarman 1991年出版的《安全邊際》一書被視為價值投資的聖經，初版簽名本如今的市場價格高達9500美元。這本書強調了以折扣價購買證券的重要性，為投資者提供了安全邊際。
早期，Klarman的方法非常成功。根據哈佛商學院校友雜誌2008年的報道，在Baupost基金運營的前26年\xf9堙A其年化回報率高達20%。基金規模主要通過複利增長，而非吸引新資金，最終達到約300億美元的峰值。然而，近年來Baupost基金的表現不盡如人意。一些機構客戶對持續低迷的回報率感到失望，開始撤資。基金管理的資產規模從2021年底的288億美元下降到目前的約230億美元。
了解Klarman的人士透露，雖然Klarman計劃繼續領導公司多年，但他已經開始為繼任做準備，Klarman正推動某些合夥人監管投資組合的小部分。
