祈連活再開腔捍衛聯匯制度 仍是港穩定最佳選擇 「中美關係緊張亦從未削弱」

聯繫匯率制度應否「脫鈎」近期再引輿論,有「聯匯之父」之稱的經濟學家祈連活(John Greenwood)表示,聯匯制度仍是維持香港穩定的最佳選擇,一旦脫鈎反而帶來更大風險和不確定情況。

轉換制度將帶來不確定

祈連活接受本港智庫Chartwell Institute訪問時指出,過去40年聯匯制度已經歷多次金融危機,證明了其韌性,並強調「中美貿易爭端引發的緊張局勢已經出現,但至今沒有削弱聯匯制度。」他認為,沒有任何一種解決方案必然正確,「但只要有輕微的逆風吹來,從一種制度轉到另一種制度就會不穩定。」

政府財赤不構成系統性風險

本港正面對龐大財政赤字,被質疑能否長期維繫聯匯制度,祈連活則認為,政府近年動用財政儲備支持經濟,不會構成系統性風險,並相信當政府在財政危急之前採取行動,貨幣儲備的基本穩健及發行機制將維持不變。

反駁與人民幣或一籃子貨幣掛鈎方案

對於有意見認為,如香港採用浮動匯率,將可自定利率,但祈連活反駁該觀點是忽略了全球資本流動,指港元自由浮動便會受到投機性質與外部的衝擊,導致息口及貨幣狀況更不確定,「每次發生政治或經濟事件,匯率都會成為不穩定的主要根源。」

他又稱,港元與人民幣掛鈎的方案是不切實際,因為人民幣並不完全開放,而且市場將視香港與中國金融情況更一致,對香港的影響會更大。至於港元掛鈎一籃子貨幣的方案,祈連活認為會增加複雜性並降低透明度,「失去單一貨幣掛鈎的簡單吸引力。」

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