打工仔8月MPF紛轉走股票 錯過大升市恐少賺一成 「那些人以為等到沒甚麼希望」

近日中港股市熾熱,連帶多隻強積金9月表現也報捷,但有人歡喜有人愁,因為根據MPF顧問公司GUM數據顯示,強積金資金淨轉換於8月出現異常變化,有82億元湧入「固定收益基金」,變動幅度明顯高於年初至今的平均水平,而且其中78.5億元流出自「股票基金」。值得留意的是,若以強積金成員平均賬戶結餘約27萬元計,基於9月股票基金表現遠勝固定收益基金,因此若有成員不幸全數換馬,將隨時少賺一成或2.7萬元。

梁偉民:美股8月累積升幅多

高富金融集團投資總監梁偉民認為,今年8月轉走美股基金可以理解,始終美股當時累積升幅較多;至於轉走港股,「有機會是最尾一批(沽出港股),或者可能是很後期的一批,因為要走的,很早就走了,我估計走的那些人,都是因為已經等到沒甚麼希望了。」

他提到,當時內地已推出過不少措施,例如減息降準;鼓勵機構投資者入市;要求上市公司「做好盤數」等,但股市仍然不見明顯的起色,數據也似乎越來越差,「所以我想這才觸發了一些投資者,不願再等下去,但就是這麼不好彩,政策便來了」。

8月資金淨轉出最多股票基金

根據GUM數據指出,8月資金淨轉出最多的前5個資產類別,包括美國股票基金、大中華股票基金、香港股票基金、環球股票基金和香港股票基金(追蹤指數)」,5個類別全為股票基金,合計轉出近63.8億元,其中美國股票基金的單月轉出最多,達到20.4億元。

表一:強積金市場整體表現及人均回報。
表一:強積金市場整體表現及人均回報。

 

圖一:2024年初至今回報分析。
圖一:2024年初至今回報分析。

 

表二:股票基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。
表二:股票基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。

 

表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。
表三:混合資產基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。

 

表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。
表四:固定收益基金附屬指數表現排名(按2024年初至今回報排序)。

 

表五: 過往3年強積金淨轉換額 (同比)。
表五: 過往3年強積金淨轉換額 (同比)。

 

表六: 2024年初至八月強積金資產類別淨轉換估算。
表六: 2024年初至八月強積金資產類別淨轉換估算。

 

表七: 2024年初至今淨轉入/轉出資產類別(首5位)。
表七: 2024年初至今淨轉入/轉出資產類別(首5位)。

 

不過,截至9月24日,上述5個資產類別於9月份全面報捷,當中以香港股票基金(追蹤指數)及香港股票基金升幅最多,分別達6.4%及5.8%;大中華股票基金亦升4.9%;美國股票基金亦升1.1%;環球股票基金則升0.9%。

資金轉入固定收益基金及DIS

至於8月份資金淨轉入最多的前5個資產類別,分別為強積金保守基金、環球債券基金、保證基金、預設投資策略-65歲後基金和預設投資策略-核心累積基金,排名前三的屬固定收益基金類別,共錄得76.6億元的資金轉入,另外兩隻屬於俗稱懶人基金的預設投資策略基金(DIS),在8月也錄得近15.5億元的資金淨轉入。

然而,上述3隻固定收益基金於9月份升幅僅介乎0.2%至1.4%,而兩隻DIS升幅亦只介乎1%至1.1%,變相令有關人士「賺少好多」。

打工仔落錯車恐賺少逾一成

事實上,GUM強積金指數9月全線錄得正回報,其中強積金綜合指數上漲9.4%,報246.6點;強積金股票基金指數升12.9%,報331.5點;強積金混合資產基金指數升9.1%,報251點;強積金固定收益基金指數上升2.8%,報129.1點。

另一強積金研究機構積金評級資料顯示,計入供款後,9月底強積金總資產有望升至約1.286萬億元,同時相當於每名強積金成員平均賬戶結餘約27.06萬元,首次突破27萬元及創歷史新高。假設有成員持有約27萬元強積金資產,於8月份全數放棄股票基金,並轉投固定收益基金,推算可能少賺10.1個百分點,亦即約2.7萬元。惟有關數據僅截至9月24日,因此實際相差幅度料更大。

港股急升後 不宜立刻追貨

對於近期港股急升,梁偉民認為強積金投資者可以「睇定啲」,不宜立刻追貨,因今輪升市屬政策市,雖然貨幣政策已放寬,但後續財政政策基本上還未落地,「現在升至22000點樓上,其實不止減息降準這麼簡單,一定是預期了很多大規模的財政刺激政策,究竟市場預期是不是真的會出現,其實也要看這兩個星期。」至於短線搭順風車,強積金亦不是好工具,因進行買入指令到基金買貨,隨時會滯後一、兩日,建議短線投資者動用個人股票戶口會較快。

展望現時市況,他建議打工仔的強積金「以不變應萬變」,暫時可維持原有部署。港股方面,要觀望後續財政政策是否落地;投資美股亦要看本月業績期的企業盈利表現。

梁偉民早前曾建議投資者,趁美國減息前吸納債券基金;不過,他說債券基金已沒有早前吸引,因美國落實減息後,債息已回落不少,債價上已累積一定升幅,不過若以一兩年投資期看,還有一定的回報。

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